티스토리 뷰
목차
KPOP의 주도주였던 JYP Ent. 에 대하여 분석해보도록 하겠습니다. 한때 하이브보다 더 주목받았던 JYP가 현재 고점대비 60% 이상 떨어지면서 투자자를 아프게 하고 있는데 언제부터 반등을 할수 있을지와 반등의 요소는 어떤것들이 있는지 알아 보도록하겠습니다.
하이브 투자전략과 K-POP 관련주 TOP4와 연금계좌 투자 가능 ETF가 궁금하시면 아래로 바로 접속하시면 확인하실 수 있습니다.
JYP 엔터 회사 개요
동사는 1996년 4월 25일 설립되어 2001년 8월 30일에 코스닥시장에 상장하였고 동사는 소속 연예인 가수 및 배우의 엔터테인먼트 활동과 음반, 음원의 제작 및 판매, MD 등 부가사업을 주요사업으로 하고 있습니다.
주요 아티스트로는 NiziU, TWICE, ITZY, 스트레이키즈, NMIXX 등을 보유. 중국(보이스토리, Project C)에서 현지화 아이돌 육성 중이며 미국에도 현지화를 진행하고 있습니다.
아이돌 육성을 위한 법인 설립. 2023년 연결 매출 비중은 음반 37%, 음원 9%, 매니지먼트 19%, MD 및 기타 35%입니다.
2024년 VCHA 등 신규 아티스트 라인업을 확대하였고, 일본 NEXZ를 포함하여 올해 추가적인 아티스트 라인업 확대를 통해 구조적인 성장을 계획하고 있습니다.
JYP 엔터 투자 포인트
K팝 산업의 선두주자인 JYP 엔터테인먼트는 대표 그룹 스트레이키즈(Stray Kids)의 활동에 크게 영향을 받아 실적과 향후 전망이 엇갈리는 모습을 보이고 있다. 일부 운영상 어려움과 시장 우려에도 불구하고 스트레이 키즈의 글로벌 인기와 대규모 투어에 힘입어 하반기 수익성 회복 가능성은 여전히 높습니다.
스트레이 키즈의 글로벌 임팩트
스트레이 키즈의 신곡은 최근 빌보드 핫 100 차트 90위에 진입하며 국제적인 매력을 부각
약 40개 도시를 포함하는 대규모 월드 투어가 예정되어 있어 그룹과 JYP의 가시성과 매출이 크게 향상될 것으로 예상
JYP 엔터 재정 전망
전반적인 앨범 판매량 성장 둔화에도 불구하고, 스트레이 키즈의 7월 중순 컴백 및 후속 월드투어를 통해 하반기 수익성 회복이 가시화될 것으로 예상
목표주가는 스트레이키즈 활동 시기 지연으로 인해 95,000원으로 5% 소폭 하향 조정되었으나, 장기적 전망은 긍정적임.
2분기 실적 예상
JYP엔터테인먼트의 2024년 2분기 연결 매출은 전년 동기 대비 38% 감소한 947억원, 영업이익은 51% 감소한 223억원으로 예상된다. 이는 신인 보이그룹 NEXZ의 데뷔와 관련된 주요 아티스트 활동과 초기 비용이 부족하기 때문
2024년 1분기 매출 1,365억원(+16% YoY), 영업이익 336억원(-20% YoY)으로 컨센서스에 미치지 못함
운영 과제 및 시장 우려
JYP360 등 신사업 추진에 따른 운영비용 증가에 대한 시장의 우려가 있음
전년도 일본 투어 연기 및 이에 따른 불확실성으로 인해 실적 충격이 발생하고 향후 전망에 대한 신중한 접근이 이루어졌으나 콘서트가 점진적으로 진행될 예정임
하반기 긍정적 모멘텀 기대
스트레이키즈의 활동 및 투어 대부분이 하반기에 집중돼 있어 이 기간 JYP의 재무적 성과가 더욱 탄탄할 것으로 전망
하반기 영업이익은 상반기 539억원에서 약 1,200억원 수준으로 예상
장기 전망 및 주식 가치 평가
현재의 어려움에도 불구하고 장기 전망은 여전히 우호적이며 주가는 최근 몇 년간 최저점에 가까워 매수 기회를 시사
스트레이 키즈와 트와이스의 신인 그룹 데뷔와 재계약 가능성은 JYP의 시장 지위와 재무 건전성을 더욱 제고할 수 있음
JYP 엔터 주가 분석
작년 고점 14,6600 대비 현재 57,200으로 하락 하였습니다. 성장률의 피크아웃과 앨범판매량의 하락으로 인하여 조정을 받았는데 차트의 주가상으로 볼때 너무 과도한 하락입니다.
더이상 하락하기에는 차트상으로 봤을때도 힘들것 같습니다.
현 가격대는 물리더라도 지속적으로 모아 가는것이 좋아 보입니다.
엔믹스와 잇지의 앨범 판매량이 저조한것이 주요한 이유 였지만 앞으로 공연과 팬미팅을 돌기 시작하고 있습니다. 공연수익율이 엔터사의 주요 수익으로 실적의 반등을 이끌어 낼것으로 생각되어 집니다.
PER밴드와 PBR밴드는 역사적 바닥입니다. 엔터주가 PER가 20 아래는 역사적이 기회입니다.
실적은 전년대비 상승은 하지만 상승률은 피크아웃되었습니다. 그렇지만 이로 인한 주가의 하락은 너무 과도하다고 생각됩니다.
영업이익률이 28% 이상을 유지하고 있고 유보율 또한 높습니다.
향후 배당성향도 높여갈것으로 생각되어 집니다.
JYP 엔터 긍정적인 요소
1분기는 전통적으로 비수기였고 이것이 실적으로 반영되었는데 앞으로 실적반등이 예상되고 있습니다.
소속아티스트가 월드투어를 시작하였고 미국과 일본의 현지 아티스트가 본격적으로 활동을 시작한다면 실적 부분도 변화를 이끌어 낼것입니다.
특히 이번에 한한령 해제가 더욱 긍정적인 상항입니다.
BTS 멤버의 전역을 기점으로 엔터주가 서서히 움직일 가능성이 있습니다.
현재 아무도 쳐다보지 않을때 그리고 더 내려가기도 힘든 저점일때 모아 가는 전략이 주효해 보입니다.
현재 K-화장품, K-음식료 등이 폭발적인 상승을 가지고 있습니다. 이후는 다시 K-엔터가 다시 돌아 오리라고 생각됩니다.
JYP 엔터 부정적인 요소
무엇보다 실적입니다. 전년도 대비 기고효과로 더 실망한 실적을 보여주고 있습니다.
그리고 이번에 신사옥 건물을 짓는다고 하는데 주가에는 부정적인 효과가 많습니다. 자산을 재투자에 사용하지 않고 부동산에 파킹한다는 의미로 받아 들이기 때문입니다.
비록 연습실등 아티스트가 활동할수 있는 공간을 만든다는 부분으로 이해할수도 있읍니다만 좋은 결과를 만들어 냈으면 합니다
JYP 엔터 투자전략
JYP엔터테인먼트는 스트레이 키즈의 활발한 활동과 글로벌 투어에 힘입어 하반기 큰 폭의 회복세를 예고하고 있습니다.
단기 성과는 운영 비용과 시장 우려로 인해 영향을 받았지만 장기적 전망은 여전히 밝다고 생각합니다.
투자자들은 강력한 실적 반등 가능성과 매력적인 주식 가치 평가 가능성을 고려할 때 현 기간을 매수 기회입니다.
현가격대 아래로 모아서 평단가를 6만원 언더에 만들고 9~10만원대 부터 부분적으로 매도 하는 전략이 좋아 보입니다.
그 이하로 다시 내려 오면 매도한 물량을 재매수 하고 만약에 조정없이 올라 간다면 가진 물량을 조금씩 매도 하면서 수익 실현하는 전략이 좋을것 같습니다.
물론 10만원 이상에서 물려 있는 분들은 현재의 가격대는 가지고 있는 비중이 높지 않다면 물타기 전략도 좋아 보입니다.
장기적으로 볼때 전고점까지는 갈수 있지 않을까합니다.
K-POP 엔터주 관련 투자 스터디
하이브와 민희진대표의 문제, 엔터주 실적관련, 한한령 해제등 향후 엔터주에 대한 투자전략을 세우는데 아래의 영상이 많은 도움이 됩니다. 도움이 되셨으면 합니다.
본 SNS는 투자권유 목적으로 제작된 것이 아니며, 투자의사 결정시 전적으로 투자자의 책임과 판단 하에 결정되어야 합니다.
따라서 어떠한 경우에도 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.